100 million electric vehicles that can be ridden? "Electric vehicle price increase by 22%"

100 million electric vehicles that can be ridden? "Electric vehicle price increase by 22%"

An analysis showed that electric vehicle prices are rising faster than internal combustion engine vehicles. Supply cannot keep up with demand and raw material prices are skyrocketing.

The US JD Power announced that the average price of an electric car in May was $54,000 (about 70 million won), a 22% increase. Although the price of internal combustion engine cars has risen recently, it is much higher than that. During the same period, the rate of increase in the price of internal combustion locomotives was 14%.

Various manufacturers, including Tesla, Ford, and GM, are raising the price of electric vehicles one after another. The price of the Tesla Model Y jumped to $69,000 (about 88.56 million won). This is the result of a total price increase of 9% over three times this year. Currently, the price of Model Y in Korea has risen to 94.85 million won for the basic long range and 11.61 million won for the performance.



GM raised the price of its GMC Hummer electric pickup truck model by $6250 last week. It has risen to over $800,000. Currently, the price of this vehicle ranges from $85,000 to $105,000 (about 109 to 134.8 million won). Ford also announced last week that it would raise the price of its Mach-E to mitigate the impact of cost inflation from rising commodity prices.

The main cause of price hikes by electric vehicle makers is the rise in raw material prices. According to consulting firm Alix Partners, the price of lithium, nickel, and cobalt, which are key raw materials for electric vehicles, has nearly doubled compared to pre-COVID-19. Alixa Partners announced that the average raw material cost of electric vehicles in May totaled $8255 per vehicle, up 144% from the average cost of $3381 in March 2020 (about 4.35 million won). During the same period, the cost of raw materials for internal combustion engine vehicles increased by 106%.



Electric vehicle makers are also deeply concerned. Electric vehicle makers have doubled their investment in the past two years, because if costs such as raw materials increase, profits will inevitably decrease significantly. However, the general consensus is that the price increase for electric vehicles is not enough to hurt consumers' electric vehicle demand. This is because the demand for electric vehicles continues to be very high, far exceeding the expectations of manufacturers.